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华泰柏瑞量化明选A(006942)基金基本概况

华泰柏瑞量化明选A(006942)基金基本概况

1、股票投资策略本基金主要利用定量投资模型,通过主动管理,使用量化方法选取并持有预期收益较好的股票构成投资组合,在有效控制风险的前提下,力争实现超越业绩比较基准的投资回报。 本基金股票资产的投资比例占基金资产的60-95%。

本基金运用的量化投资模型主要包括:(1)多因子alpha模型——股票超额回报预测本基金采用基金管理人研发的多因子alpha模型进行选股。 该模型是基金管理人以中国股票市场较长期的回测研究为基础,结合前瞻性市场判断,通过多因子在不同个股上的差异化体现估测个股的超额回报,从而优选出具有较高预期超额收益的个股。

根据因子构建逻辑的不同,本基金alpha模型所使用的因子可分类为价值(value)、质量(quality)、动量(momentum)、成长(growth)、市场预期等大类。 这些因子综合考虑了包括市场投资者行为、公司财务报表、分析师预测等多方面的信息,从不同维度对上市公司进行量化评价。 基金管理人将根据市场情况及变化对各类信息的重要性做出具有一定前瞻性的判断,结合对各因子表现的实时跟踪和定期分析,适时调整各因子类别的具体组成及分配权重。

此外,公司的量化投研团队会持续研究市场变化,挖掘新的alpha因子,并对现有模型和因子进行优化和调整。

(2)风险估测模型——有效控制预期风险风险预测模型提供了符合中国市场特点的行业分类和因子结构,充分运用风险理论研究的最新成果,旨在为投资者提供前瞻性的风险预测。

基金管理人将利用风险预测模型和适当的控制措施,有效控制投资组合的预期投资风险,并力求将投资组合的实现风险控制在目标范围内。

(3)交易成本模型——控制交易成本以保护投资业绩本基金的交易成本模型既考虑固定成本,也考虑交易的市场冲击效应,以减少交易对业绩造成的负面影响。 在控制交易成本的基础上,进行投资收益的优化。

本基金在组合构建时综合上述三个模型的信息,将alpha、风险、交易成本、业绩基准指数等信息输入量化系统,系统将以业绩基准指数作为基准,在控制各项风险指标并兼顾交易成本的同时找出alpha最优的投资组合,以期在风险收益表现上实现旨在超越业绩比较基准的投资目标。 投资组合构建完成后,基金管理人将充分考虑各种市场信息的变化,对投资组合进行相应调整,并根据市场流动性、组合预期超额收益变化等因素适当控制和调整组合的换手率。

2、债券组合投资策略本基金债券投资的目的是在保证基金资产流动性的基础上,有效利用基金资产,提高基金资产的投资收益。

本基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策等因素对债券的影响,进行合理的利率预期,判断市场的基本走势,制定久期控制下的资产类属配置策略。

在债券投资组合构建和管理过程中,本基金管理人将具体采用期限结构配置、市场转换、信用利差和相对价值判断、信用风险评估、现金管理等管理手段进行个券选择。 3、资产支持证券投资策略在对市场利率环境深入研究的基础上,本基金投资于资产支持证券将采用久期配置策略与期限结构配置策略,结合定量分析和定性分析的方法,综合分析资产支持证券的利率风险、提前偿付风险、流动性风险、税收溢价等因素,选择具有较高投资价值的资产支持证券进行配置。

4、权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具,其投资原则为有利于基金资产增值,有利于加强基金风险控制。 本基金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研究,同时综合考虑权证定价模型、市场供求关系、交易制度设计等多种因素对权证进行定价。 5、股指期货投资策略在法律法规允许的范围内,本基金可基于谨慎原则运用股指期货对基金投资组合进行管理,以套期保值为目的,对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险,提高投资效率。

本基金主要采用流动性好、交易活跃的股指期货合约,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。 若法律法规或监管机构以后允许基金投资如互换等其他金融衍生品种,本基金将以风险管理和组合优化为目的,根据届时法律法规的相关规定参与投资。

6、融资业务的投资策略本基金参与融资业务,将综合考虑融资成本、保证金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等条件,选择合适的交易对手方。 同时,在保障基金投资组合充足流动性以及有效控制融资杠杆风险的前提下,确定融资比例。

待监管机构允许本基金参与融券交易及转融通证券出借业务后,在法律法规允许的范围内,在不改变基金的风险收益特征及对基金份额持有人无不利影响的前提下,本基金可参与相关业务,以提高组合的投资效率,从而更好地实现投资目标。

具体参与投资的比例将按照届时相关法律法规的规定执行。