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5G商用牌照近期将发放!券商:基本面迎反转 掘金两条主线

5G商用牌照近期将发放!券商:基本面迎反转 掘金两条主线

  昨日,对于发牌的预期陡然升高。

业内多位资深人士表示,5G商用牌照很可能就在本周发放。 此前,业内预计的牌照发放时间是10月初,这说明5G商用早于预期。

二级市场上,股走强。

  对此,多家发表对未来5G行业的前景以及投资机会进行了深刻解读!其中(,)6月4日研报指出,政策支持5G建设力度增强,国内5G商用化进程提速,行业基本面迎来反转,建议投资围绕两条主线:一、5G网络建设放量。

二、产业链国产替代。

  中信表示,5G商用牌照将于近期发放,我国将正式进入5G商用元年。

华为被制裁事件的利空出尽,通信板块估值处于历史低位。 政策支持5G建设力度增强,国内5G商用化进程提速,行业基本面迎来反转。 我们建议投资围绕两条主线:一、5G网络建设放量。

二、产业链国产替代。   目前5G发牌时间基本确定,终端开始零星上市,结合运营商部署周期,预计5G最快2020Q2规模商用。

2019年运营商整体CAPEX增速由负转正,无线侧CAPEX大幅提升,但5G投资总规模约340亿元仍然占比较小,此次发牌提速有望带动5G网络建设节奏加快。

结合部分5G试点城市建站计划,我们预计2019年5G建站数量约11~13万,超市场预期。   (,)证券研报表示,工信部近期发放5G牌照主要原因在于华为禁运背景下,稳定国内产业5G发展信心,同时运营商集采加速能够为华为等通信厂商提供新订单,维持5G国际竞争力。   重点关注高增长+估值提升逻辑,重点关注、IDC、自主可控等板块,个股方面重点关注物联网(,)业绩兑现(物联网燃气表,订单饱,19年PE13倍),IDC(,)(19年PE23倍)、自主可控(,)估值提升(安全可控白名单稀缺资质,股息率高外资重视,19年20倍)。   (,)研报认为,当前外部环境复杂,行业表现震荡不断。 针对华为事件,我们应当理性看待:1)短期内华为上下游产业链企业业绩或受到影响,但国产替代有望加速,相关领域或有新机遇。 2)一定程度压制行业风险偏好,但不改5G发展趋势。

我们依然看好5G产业链景气向上,建议立足业绩,布局确定性较强板块。   1)主设备子板块:受益程度最大,确定性最强,行业竞争格局好。

建议关注(,)、(,);2)天线子版块:技术革新拉动需求增长的确定性强,并且参与者体量小,弹性高。

行业整体处于景气低谷,即将迎来周期拐点向上,有望开启超预期增长。 建议关注具备天馈一体化能力且与设备商深度合作,具有研发能力的(,);3)光模块子版块:受益5G接入网重构带来光模块需求增长,同时板块受益数通市场高端产品升级换代,景气延续性好。

建议关注升级换代,具有产品代际优势的标的(,),同时建议关注具有良好客户基础且具备芯片自主研发能力和成本控制能力的厂商,(,),(,)。   中金公司表示,频谱是部署5G网络的资源,牌照是提供5G服务的许可。 运营商在拿到牌照之后就可以着手进行5G网络的建设,并开发和提供商用服务。 因此,牌照是进入5G时代的门卡。

工信部表示将于近期发放5G牌照,这表明5G产业链已经达到商用标准。

  目前我国已经在5G中频段(和)具备商用基础,我们预测随着政策层面的不断推进,运营商将加速开展5G网络部署,或于10月1日前正式实现商用。   聚焦产业链上游和基础设施服务商面临的周期性机遇。

我们认为短期内,5G产业第一波红利将集中在产业链的中上游,由运营商资本支出上行带来的基建扩张。 在市场波动加剧的环境中,我们更偏好业绩稳定、确定性高的基础设施服务行业,看好运营商资本支出增加及网络规模扩张,带来的基础设施服务需求稳步增长。